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前“宁波首富”熊续强的最后一战 银亿股份数百亿债务压顶

文章来源:  发布时间: 2020-06-23 09:53:13  责任编辑:DRFG78
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原标题:前“宁波首富”熊续强的最后一战

来源:斑马消费

如果有后悔药可吃,前“宁波首富”熊续强,可能根本不会与资本撒旦做交易。

熊续强当过公务员,下海经商靠房地产起家,借壳上市后逐渐完成从实业到资本的转型,控股银亿股份、康强电子(12.610, -0.20, -1.56%)、河池化工3家上市公司,一跃而成为2018年的宁波首富。

2018年底银亿股份债务危机爆发,次年4月业绩爆雷,引发全面的流动性危机,6月申请破产重组,9月公司及实控人等被证监会处罚,12月破产重整申请被受理,银亿系一路煎熬至此。

6月20日,银亿股份2019年报姗姗来迟,即便公司大规模转让资产续命,仍然因商誉减值等原因亏损71.74亿元。

但是,从银亿股份2019年报,分明能读出熊续强的【不甘心】。即便公司业务崩溃,2019年仍然在加大研发投入开拓新能源市场,汽车零部件相关产能建设也仍在加码。银亿股份之外,河池化工顺利完成资产置换,熊续强还真正拿下康强电子控制权。

数百亿债务压顶,银亿系能否过关,就看今年这最后一战了:业务能否止亏,重整能否帮银亿系缓解甚至是解决债务危机,康强电子、河池化工能否成为银亿系的帮手,而不是拖累?

再亏71.74亿

6月20日,银亿股份(000981.SZ)披露2019年报,公司营业收入70.48亿元,同比下降21.42%,归母净利润-71.74亿元,同比下降552.98%。

巨亏的首要原因是,公司旗下两大汽配子公司业绩不达标,计提商誉减值46.68亿元。剔除商誉减值因素后,仍然亏损超过25亿元。

因连续两年亏损,公司股票于6月22日停牌一天,6月23日开盘起实施退市风险预警,证券简称由“ST银亿”变更为“*ST银亿(1.370, 0.05, 3.79%)(维权)”。

银亿股份2011年借壳兰光科技上市,2017年,公司收购生产动力总成的比利时邦奇和生产安全气囊发生器的美国ARC,形成地产和汽车零部件双主业格局。

资产重组推高公司业绩仅仅维持了1年,2018年,公司即因计提商誉减值亏损10.99亿元。

2019年,公司汽车零部件业务营业收入47.86亿元,同比下降6.95%,毛利率仅10.55%,较上年降低14.95个百分点。

同期,公司房地产板块营业收入14.03亿元,较上年直接腰斩,毛利率11.99%,同比下降了27.89个百分点。

不过,斑马消费发现,公司研发投入逆势增长至8.06亿元,占营业收入的比例达到11.44%,较上年提升2.72个百分点。公司在年报中指出,研发费用增长,是加快推进新技术研发生产,开拓新能源汽车市场所致。

另外,公司在汽车零部件领域的项目建设,仍然在不断投入。

2019年,银亿股份的房地产板块,无新开工和开盘的项目,房地产销售主要以老项目去库存为主,资金回笼25.10亿元。

公司近年不断出售土地资产回血,截至2019年底,土地储备为142.58万平方米。2020年,公司计划竣工宁波朗境府、上海公园壹号两个项目,计划新开发南昌望城项目,继续帮公司回笼资金。

数百亿债务压顶

2018年底银亿股份债务危机爆发以来,围绕银亿系资金问题的质疑就不绝于耳。到底欠了多少钱?筹集的百亿级资金都流向了哪里?到底还有哪些值钱的资产?是否资不抵债?

2019年底,公司仅房地产板块融资余额就达到100.98亿元,银行贷款、债券、信托融资等各种类型,融资成本在4.52%-24%之间。这100.98亿元的融资中,有83.58亿元将在1年内到期。

截至2019年底,公司负债总额达到190.81亿元,资产负债率达到74.44%,较2018年底增加了13个百分点。2020年一季度末,公司资产负债率进一步增加至74.99%。

如此之高的负债规模,公司2019年财务费用就高达8.54亿元,同比增长了6.13%;2020年Q1,公司财务费用1.78亿元,同比增长82.95%。

这还仅仅是上市公司银亿股份的债务情况,熊续强资本运作的主体银亿控股等,同样背负巨额负债。这个数字具体是多少,恐怕得等到银亿系破产重整之时,才会彻底暴露于公众面前。

截至2019年底,银亿股份已逾期和违约债务36.93亿元。

因债务纠纷,公司、控股股东银亿控股及实际控制人熊续强等,被兴业证券(6.090, -0.05,-0.81%)、中建投信托、财富证券等机构告上法庭,涉案金额合计超过28亿元。

不过,貌似起诉也达不到很好的效果。公司在年报中披露,银亿控股存在8起未履行法院生效判决情形。

上诉诉讼,已经有多起处于强制执行中。如果银亿股份及背后的熊续强被列入失信被执行人名单,或将为银亿系的自救计划蒙上一层阴影。

各个击破背水一战

2019年,已经被实施退市风险预警的河池化工(000953.SZ)完成资产重组,斥资2.66亿元,收购重庆南松医药科技有限公司93.41%的股权。6月5日,公司发布公告称,已完成现金对价支付。这算是银亿系一片晦暗之中最大的利好。

河池化工剥离盈利能力较差的尿素生产相关的实物资产、河化有限和河化安装100%的股权以及部分负债,通过南松医药从事医药中间体的研发、生产与销售业务,实现由传统化工行业向精细化工行业的延伸。

2019年,南松医药营业收入9766.30万元,净利润2553.91万元。但因为2019年尚未并表,河池化工仍然处于亏损之中,营业收入、归母净利润分别为1.39亿元、-6091.66万元。

南松医药能否助河池化工提振业绩,对银亿系至关重要。

毕竟,河池化工从资不抵债、连年亏损的退市边缘回归,不仅可以归还对银亿系的借款,其市值回归正常,将大大缓解银亿系的爆仓危机。

然而,从此前披露的经营数据来看,南松医药业绩波动较大,应收账款周转率、存货周转率都出现大幅下降,产能利用率大幅下降、部分生产线产能利用率降至20%-30%,能否完成2020年-2021年2600万元及2900万元的业绩承诺,还存在一定变数。

银亿系的另一家上市公司康强电子(002119.SZ),则会直接影响银亿系主体银亿股份的业绩。

2019年,银亿控股等关联方占用上市公司银亿股份的资金无力偿还,将所持的康强电子控股权转让给上市公司。

此前多年,围绕康强电子的股权争夺战一直悬而未解,公司长期处于无实际控制人状态。划拨方案一出,曾经的股权争夺对手们纷纷减持撤退,熊续强终于成为公司的实际控制人,算是“因祸得福”吗?

2019年,康强电子营业收入14.18亿元,同比下降4.36%,归母净利润同比增长15.39%至9258.29万元,堪称银亿系旗下最优质的的资产。

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